【資産運用報告】イオンリート投資法人
随分前の話になりますが、イオンリート投資法人より、第１７期（２０２１年上半期）の資産運用報告が届きました。
やっと中身に目を通す時間が取れたので、ブログにしてみようと思います。
内容
現時点での保有物件数は４３件、分配金は３２００円。
運営体制としては、「一棟貸し・長期固定賃料の「マスターリース契約」の強みを活かし、賃料１００％収受を継続しており、安定した実績を積み上げて」(p6)おり、コロナ禍においても盤石の模様。
今回はイオンモール直方の土地を追加取得し、「すべての所有権を信託財産として保有することとなり、地代支払い削減による巡航分配金の成長の一因とな」(p4)ったとのこと。
次期については、既に８月に４物件を取得していることから、「巡航分配金３３００円の達成に向けて着実に成長を続けて」(p5)いるとのこと。
今後についても、「イオングループ各社からの資産取得を外部成長戦略の柱と位置づけて」(p4)いることから、物件取得は継続されると思われます。
所感
マスターリース契約という変動要素の少ない安定収入源があり、かつイオングループの資産取得を続けるという成長ストーリーがあることから、今後も安定的に分配金が伸び続けるかと思います。
イオンが撤退したら、取得した土地・建物がまるまるゴミになるので、取得には慎重を要するのですが、p8の意思決定プロセスを見ると、外部委員も含めた複数の意思決定が必要となるため、ある程度信頼できそうです。
ただ、所詮関係者の集まりなので、実際はツーカーで形ばかりの審議だったり…となってないといいですが。
いずれにせよ、本銘柄は安定した分配金成長が見込めるため、少なくともホールド、場合によっては買い増しもありかと考えます。
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